创新发展以区域性股权交易市场为代表的场外交易市场，对促进创业创新、激活民间资本、完善多层次资本市场、推动金融服务创新，全面提升金融服务实体经济的能力具有重要意义。广州股权交易中心于去年8月9日正式开业运营，为广州多层次资本市场的建设发展搭建了重要的平台，经过七个月的市场运营，目前，各项工作进展顺利，逐步走上了正常轨道。

一、制定政策积极引导

2012年3月，根据中国证监会的工作安排，省政府确定广州、深圳作为我省首批股权交易市场建设试点城市，广州市政府高度重视，市金融办制订了《建设广州区域股权投资中心工作方案》，积极推进股权交易中心的各项筹建工作，在中心成立后，又以市政府的名义出台了《关于促进广州股权投资市场规范发展的暂行办法》，加大吸引股权投资机构落户广州的力度，规范对股权投资类企业的管理，营造良好的市场环境。广州股权交易中心筹备工作组在省市政府和股东单位的强有力支持下，克服困难，高标准完成了中心各项基础设施、交易制度、交易产品、交易系统、交易规则等建设任务，在首届广州（国际）金融交易博览会上获省委、省政府主要领导授牌筹建，并于2012年8月获省政府批准设立运营。

二、创新建设区域性股权交易市场

广州股权交易中心通过政府部门的引导和监督，按照“有台阶、无门槛；先挂牌、后收费；远利益、避风险；同呼吸、共成长”的原则运营，为各类挂牌企业和投资者提供股权登记托管、股权转让、增资扩股、股权质押融资、资信评估等优质金融服务，在市场组织、产品设计、体制机制等多方面进行制度创新和技术创新，打造综合性的融资、交易服务平台。主要经营特色包括：

（一）实施“有台阶，无门槛”准入政策。除完成改制的股份有限公司外，具备持续经营能力、完善治理结构的有限责任公司也可挂牌，真正实现了挂牌企业的“无门槛”。同时，中心要求未改制企业开展股权转让、增资扩股、股权质押融资等业务前，应严格按照法律法规及交易双方的约定做好有关前置手续的办理。

（二）开拓“先挂牌、后收费”商业模式。为降低企业融资成本和交易成本，中心率先采用“先挂牌、后收费”的商业模式，对挂牌企业不收挂牌费用，挂牌企业在成功融资或股权转让之后，再根据交易金额收取一定的手续费。

（三）实现直接融资和间接融资的无缝对接。针对挂牌公司大多处于成长初期、普遍惜售股权的特点，中心在市场机制上强化了股权质押业务的设计，整合各类金融资源，为挂牌公司的股权质押业务提供了更为便利的条件，实现了股权与债权的对接、直接融资和间接融资的对接，以更低成本和更高效率达成融资目标。

（四）大幅拓宽信息发布渠道和投资者开户渠道。中心的交易信息可通过券商会员的发布平台对外发布，大幅拓宽信息发布渠道；同时，在严格实施投资者适当性管理的前提下，积极探索以银行网点为依托的代理开户业务，为合格投资者办理开户手续提供更为便捷的条件，拓宽合格投资者的开户渠道。

三、发展势头良好，取得初步成效

截至今年3月，广州股权交易中心各项业务平稳运营，挂牌企业达170家，大部分为中小高新技术企业，主要来自广州、深圳、东莞、佛山、珠海、肇庆、茂名、中山和湛江等地；会员单位达160家；45挂牌企业累计实现融资交易7.584亿元。中心服务广东全省中小企业的投融资平台功能得以初步发挥。

（一）为广大中小微企业提供股权转让新的途径和平台，有效弥补沪深交易所服务能力不足问题，预计到2015年，广州股权交易中心挂牌企业将超过2000家，切实满足广大中小微企业利用资本市场融资发展的需求；

（二）为众多社会闲散资金与企业融资需求搭建新的桥梁和对接平台。经过仅七个月的运营，广州股权交易中心已为33家挂牌企业实现6.289亿元的股权质押融资，为12家挂牌企业实现1.295亿元的增资扩股，另有两家挂牌企业正在进行定向增资方案制定，多家挂牌企业的股权质押融资和增资扩股正在对接中。

（三）利用股权投资和股权质押融资等多种融资模式，解决企业多元化和多样性的融资需求。广州股权交易中心直接融资与间接融资并重的融资服务模式开始发挥功效，通过与银行等金融机构合作，满足了部分挂牌企业实现间接融资和直接融资相结合融资的需求，由于资金及时到位，这些企业不仅顺利突破了发展瓶颈，而且成长性、盈利性得到进一步巩固，获得越来越多投资者的直接投资意向。

（四）解决资本市场过度投资和投机问题，有效分流社会投机资金支持实体经济发展。（市金融办  俞薇 文宇 供稿）